热门文档
- 2023-10-13 17:09:40 楚辞 中华传统诗词经典 可复制-李山-9787101097528
- 2023-04-19 15:04:26 《千家妙方 上册 1982年》(李文亮等编)
- 2022-09-18 20:22:00 中国人为什么看不起中国人 张鸣
- 2022-09-18 20:22:00 中国兵法之起源 编委会
- 2023-10-13 17:09:40 超速学习：我这样做，一个月学会素描，一年学会四种语言，完成MIT四年课程-斯科特·扬著，林慈敏译-9789861755533
- 2022-11-24 16:17:09 《性体验与性爱心理》尤里-谢尔巴特赫
- 2022-11-24 16:17:09 《性爱健康指南》石四维编著
- 2023-10-13 17:09:40 初中诗词格律读本 可复制-周建忠 徐乃为 王业强编著-9787101121704
- 2023-10-13 17:09:40 曾国藩家书 中华经典藏书(升级版)可复制-檀作文译注-9787101115482
- 2023-10-13 17:09:40 菜根谭 中华经典藏书(升级版)可复制-杨春俏译注-9787101115611
- 2022-09-18 19:48:57 心理催眠术 迈克尔.赫普,温迪.德雷顿著
- 2023-10-13 17:09:40 崇祯帝大传-晁中辰著 可复制-9787101114935
1、本文档共计 146 页，下载后文档不带www.pdfdz.com水印，支持完整阅读内容。
2、古籍基本都为PDF扫描版，所以文档不支持编辑功能，即不支持文档内文字的复制粘贴。
3、当您付费下载文档后，您只拥有了使用权限，并不意味着购买了版权，文档只能用于自身使用，不得用于其他商业用途（如 [转卖]进行直接盈利或[编辑后售卖]进行间接盈利）。
4、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。
5、如文档内容存在违规，或者侵犯商业秘密、侵犯著作权等，请点击“违规举报”。
2、古籍基本都为PDF扫描版，所以文档不支持编辑功能，即不支持文档内文字的复制粘贴。
3、当您付费下载文档后，您只拥有了使用权限，并不意味着购买了版权，文档只能用于自身使用，不得用于其他商业用途（如 [转卖]进行直接盈利或[编辑后售卖]进行间接盈利）。
4、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。
5、如文档内容存在违规，或者侵犯商业秘密、侵犯著作权等，请点击“违规举报”。
前言每当来往各地调研考察，看着周围高楼耸立的城市、熙熙攘攘的人群，我总会感慨我们生活在一个伟大的时代，这是牧马人赫克托尔的时代，是战神阿喀琉斯的时代，是王小波憧憬的黄金时代，是狄更斯笔下最好的时代。感恩这个时代，岁月静好，细水长流，(一)一年一度的盛会——伯克希尔-哈撒韦殿东大会刚落下帷幕，这是全球人每年的奥马哈朝圣之旅。关于殿神巴菲特，各位早已耳熟能详，但是你有没有思考过，为什么巴菲特99%的财富都是在50岁以后赚取的（见图0-1）?
巴菲特50岁时，正值美国经济20世纪80年代的转型期，资产证券化伴随政府的指引推动，在大萧条后横空出世，美国通过里根新政（扩大内需、放松管制、减税、大力发展信息技术等）、401K计划等一系列政策，实现了经济的逆转与腾飞，同时引导大量长期资本流入资本市场，一个新的资本大时代拉开巨幕。
在这一时期，美国的产业结构发生了极大的变化，一些传统的，诸如汽车、钢铁等行业遵潮没落，消费、科技、文化等行业则慢崛起。由于市场化程度的深化、政府管制的松动，为许多行业带来了兼并收购的机会，美国开启了"杠杆收购"的新潮，
都说时势造英雄，正是在这场变革中，谷歌、微软、沃尔玛等一批伟大的企业借助资本的力量迅速成长，催生了美国长达20多年的超级大牛市。
对的时间做对的事。巴菲特正是抓住了转型期的重要机会，可口可乐、《》等公司，做多美国，创造了不朽的神话。后来的股东大会，巴菲特肃常表示，自己很幸运，出生在美国，出生在合适的年代。“这一时期至今，每一个明天都是不确定的。但是，美国的命运始终是确定的∶财富不断增长。"赌'美国继续繁荣下去是确定性非常高的事情。你去问问过去的238年中（即美国建国以来），有谁是通过押注国家衰落而成功的?"就是投国运，家应该是爱国者。
（二）
历史总是惊人的相似，今天的中国正经历了美国那段转型期的阵痛，也在摸索着改革之策。有成功转型的先例，有破鉴沉舟的决心，中国也完全有能力再创辉煌。
回望过去，当美国的汽车、通信设备、铁路等行业如日中天时，我们尚且瞒珊起步或一片空白。这看似不可逾越的鸿沟今天也一步步在追赶、超越。如今，深圳的大疆创新被称为无人机领域的“苹果”比亚迪夺得2015年全球电动汽车销量冠军华为2015年收入3900亿元，已经远超爱立信成为全球第一电信设备商截至2014年年底，我国铁路营业里程达11万公里，其中高铁里程达到1.6万公里，超过世界高铁营业里程的一半，是当之无愧的"世界第一"。
过去的我们，也许还如履薄冰，心存畏惧现在的我们，早已蓄势待发，奋勇向前。从太空遥望地球，在中国缩远2万多公里的国界线内，夜晚灯火通明，犹如一道流动的火龙。勤奋进取，是这个民族的传统美德，更是这个民族奋起直追的一把利剑。华为、比亚迪等知名企业的涌现，只是华美乐章的序曲，随着多层次资本市场的确立，我们有理由相信，未来世界500强的平台上，必将出现更多中国企业的身影。这些世界级、超一流的企业，将成为推动中国发展的主要力量，奏响中国经济最绚丽高亢的篇章。
未来已来，当你还在艳羡深圳科技园、北京中关村的良好氛围时，创新的浪潮直在不知不觉间涌现，咖啡模式如雨后春笋般风靡全国，这片肥沃的土壤早已成为创业、金额优地利利达西省级党体有机结合的时代已经来临，我们正在书写着远胜于硅谷的奇液，几年间，移动互联网，消污能至，生物医药，纳联网带重差在此实验规金失后测退，适用于二方面有效果的新商业规范人的内涵上
女孩
次工业革命概念）所言，中国有望引领第三次工业革命。
可以预见，未来我国田养市场整不断通过优秀的商店长上市公司，该将全我们提供更多的经济机含工程们应该感到老师…我们告长在一个正（三）
的方法可谓百花齐放，以下罗列的几位“大师”，你最喜欢哪一个呢聪明的者，来试试吧!A.在50年中，他的年收益率仅有一年超过50%年收益率区间占比最高的，是在10%以内
B.没有逃过一次股市危机，在1987年股市危机中，一天亏掉20多亿美元，在如日中天之际，他选择了离开市场∶C.在32年的生涯中有19年战胜了A，同期业绩是A的4.4倍以上。他所领导的基金规模成为全球最大的对冲基金∶
D.23岁获得数学博士学位，26岁在美国国安局破译密码，30岁转行做数学教授，并摘得数学界的诺贝尔奖—全美维布伦奖，4岁做量化，年均收益率是35.6%，轻松超过A E.在20年中，基金年收益率一直稳定在10%~12%
F.总能抓到低价股，而且能选准时机高价卖出，10年中资产增值400倍，并跻身于《福布斯》美国前400大富豪. 你选好了吗让我们来一一揭晓吧。
第一位是沃伦·巴菲特，复利的最佳代言人，50年中，巴菲特创造了2.05万倍的回报∶
第二位是彼得·林奇，著名的基金管理人，由他执掌的麦哲伦基金13年间资产增长27倍，创造了共同基金历史上的财富神话第三位是索罗斯
第四位是詹姆斯·西蒙斯，貌似战无不胜的业绩在2007年遭遇了滑铁卢，基金也面临着清盘的后果∶
第五位就是那个被称为世纪巨噬的纳斯达克前主席麦道夫。他捏造了长达20年的稳定收益欺骗了30家全球著名金融机构和众多专业人∶第六位是伊凡·布斯基，同样有过辉煌的纪录却粮铛入狱，他是通过内幕消息走上人生巅峰的。
这六位都在一定时间内赚了大钱，都是或曾经是世人眼中的“殿神”。事实却是，巴菲特们创造了数以百亿计的财富，而麦道夫们却毁掉了数以百亿计的财富。
我们所坚持的便是像巴菲特、芒格两位老先生那样，把当成一辈子的事业和爱好，在时世中坚信一些最简单的真理，不追求速度和技术，仰望星空看未来，脚踏实地做。资本市场最大的魅力，就是成长的力量，公司的成长是推动牛市的最大动力，而最好的机会，
一定是
去拥抱未来成长为世界一流的企业，做它们的忠实粉丝，跟他们一起成长。愿中国经济像开往春天的列车般昂然前行，一路只光，一路芬!
陈宏超
2016年5月8日
第1章 风雨中砥砺前行，沉浮间迎接挑战
凡事在成熟之前，都是有苦味的。——赛勒斯
从2014年下半年开始，中国股市终于又迎来了新一轮牛市的曙光，爆发性行情让广大股民“津津乐道”。从2000点上涨到4300点，中国股市用时仅10个月，由熊转牛的速度让人震惊。
但是2015年6月底、7月初的一场“股市危机”，却让者尝到了股市的风险。上证指数连续几天大幅度下挫，干股跌停。监管部门吹暖风，出政策，在那几天却演绎成为高开低走后更可怕的下跌。很多者视股市为梦魇，匆忙出逃。
随后“国家队”强有力地入市，终于平稳了市场，让者在惊魂未定中稍稍安心。这一次，因为带着杠杆，下跌比以往速度更快、幅度更大，更让人胆战心惊。
